Một siêu chu kỳ hàng hóa mới đang hình thành?
Giá cả hàng hóa mang tính cơ cấu đang được thúc đẩy do sự mất cân bằng cung cầu cơ bản. Khi siêu chu kỳ hàng hóa cuối cùng kết thúc vào một thập kỷ trước (siêu chu kỳ thứ 4, từ năm 1996 đến 2005), đã gây áp lực lớn và tác động lên khả năng sinh lời, thậm chí là khả năng tồn tại của các công ty tài nguyên.
Thế giới có thể sẽ được chứng kiến một siêu chu kỳ khác đang phát triển bởi sự khan hiếm tương đối của đầu tư mới vào lĩnh vực tài nguyên, đây là một trong những lý do chính tại sao có thể giải thích về điều này.
Chu kỳ cuối cùng được thúc đẩy chủ yếu bởi quá trình công nghiệp hóa của Trung Quốc. Giá của hàng hóa vào thời điểm đó, chủ yếu tăng do nhu cầu từ các thị trường mới nổi tăng và phản ứng của Trung Quốc với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Mọi thứ chỉ dừng lại khi kinh tế Trung Quốc bắt đầu “hạ nhiệt” vào năm 2015.
Trong tương lai gần, triển vọng của các nhà sản xuất là rất lạc quan. Hàng tồn kho hiện ở mức thấp và cầu đang vượt cung đối với hầu hết các mặt hàng nông sản và tài nguyên.
Trong lĩnh vực kim loại, chi phí gia tăng mà khách hàng và giới thương nhân phải trả để đảm bảo nguồn cung đã tạo ra quy định sử dụng “backwardation” cho các hợp đồng tương lai, được hiểu là trong các hợp đồng giao sau giá hàng hóa giao sau sẽ được bán thấp hơn giá của hàng hóa hiện tại. Điều đó phản ánh sự thiếu hụt nguồn cung và thiếu hàng tồn kho dự trữ.
Công ty Goldman Sachs và một số công ty phân tích khác, coi tình trạng hiện tại của thị trường hàng hóa là chưa từng có và tin rằng khoản đầu tư cần thiết, để đáp ứng nhu cầu từ phía cung phù hợp với cầu sẽ tạo ra một chu kỳ hàng hóa mạnh hơn trong khoảng thời gian dài hơn. Điều này có thể kéo dài một thập kỷ hoặc thậm chí lâu hơn, đặc biệt là khi quá trình xanh hóa của các nền kinh tế phát triển lớn trên thế giới sẽ tạo ra động lực thúc đẩy quá trình đó.
Với lạm phát xanh đóng vai trò như những gì Trung Quốc đã làm trong đợt bùng nổ tài nguyên vừa qua. Một siêu chu kỳ mới có tạo thành với những gì đang xảy ra hay không? Đây vẫn là một câu hỏi mở và sẽ chỉ được giải đáp khi có sự nhận thức rõ ràng về những gì đã thực sự trải qua.
Siêu chu kỳ là gì?
Siêu chu kỳ là trong một thời gian dài, thị trường chứng kiến tăng trưởng nhu cầu mạnh tới nỗi các nhà cung cấp phải vật lộn để đáp ứng đủ. Từ đó dẫn tới tình trạng giá cả hàng hóa liên tục tăng trong nhiều năm, đôi khi là kéo dài hơn một thập kỷ. Điều này trái ngược với một chu kỳ tăng giá ngắn ngủi được tạo ra bởi cú sốc nguồn cung như mất mùa hay đóng cửa các mỏ quặng.
Siêu chu kỳ có xu hướng xảy ra trùng với thời kỳ công nghiệp hoá và đô thị hóa nhanh. Siêu chu kỳ gần nhất được “châm ngòi” bởi sự phát triển chóng mặt của Trung Quốc, sau khi nước này gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới vào năm 2001, động thái giúp loại bỏ các rào cản đối với thương mại.
Các chuyên gia kinh tế xác định có 3 siêu chu kỳ khác từng xảy ra kể từ đầu thế kỷ 20, mỗi siêu chu kỳ lại bị chi phối bởi một sự kiện chuyển đổi. Quá trình công nghiệp hóa tại Mỹ tạo ra siêu chu kỳ đầu tiên vào đầu những năm 1900. Siêu chu kỳ thứ 2 đến từ làn sóng tân trang vũ trang và sự trỗi dậy của Đức Quốc Xã trong những năm 1930. Cuối cùng, quá trình tái thiết ở châu Âu và Nhật Bản sau Thế Chiến thứ II thúc đẩy siêu chu kỳ thứ 3.
Trong số những chuyên gia lạc quan, nhóm phân tích tại JPMorgan Chase & Co dự đoán đà tăng giá của thị trường hàng hóa sẽ làm nên thời kỳ phục hồi kinh tế bùng nổ hậu đại dịch. Một số người khác lại cho rằng đợt tăng giá đột biến này có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn do người tiêu dùng tập trung nhiều hơn vào dịch vụ, giảm bớt nhu cầu vào những mặt hàng thâm dụng như điện tử và thiết bị gia dụng.
LIÊN HỆ NGAYChiến sự tại Nga – Ukraine có thể kích hoạt siêu chu kì hàng hóa
Việc Nga tấn công Ukraine đã chiếm lĩnh các chu kỳ tin tức trên khắp Hoa Kỳ và trên toàn thế giới trong vài tuần qua. Sự phát triển này có thể có tác động lớn đến cuộc sống hàng ngày của người dân và nền kinh tế nói chung ở nhiều quốc gia trên toàn cầu. Ngành nông nghiệp Mỹ trong những năm gần đây luôn ở trong tình trạng biến động mạnh do chiến tranh thương mại với Trung Quốc, đại dịch Covid và các hiện tượng thời tiết khắc nghiệt. Giờ đây, cuộc xâm lược của Nga và cuộc khủng hoảng đang chờ xử lý ở Ukraine có thể tạo ra một loạt thách thức mới cho nông dân và ngành nông nghiệp.
Ukraine thường được đặt biệt danh là “Bệ đỡ của châu Âu” do sản xuất nông nghiệp mạnh mẽ và tầm quan trọng trong việc cung cấp nhu cầu thực phẩm của các quốc gia châu Âu và Trung Đông khác. Ukraine là nước sản xuất và xuất khẩu ngô và lúa mì lớn. Ngũ cốc từ cả Ukraine và Nga đều được vận chuyển qua các cảng ở Biển Đen, hiện đã bị đóng cửa do sự xâm lược của Nga. Sự kết hợp giữa Ukraine và Nga chiếm khoảng 30% xuất khẩu lúa mì toàn cầu và 20% xuất khẩu ngô thế giới. Trung Quốc là nước nhập khẩu ngô chính của Ukraine, điều này có thể buộc Trung Quốc phải cung cấp thêm ngô từ các nước khác. Ukraine cũng là nước sản xuất hoa hướng dương lớn nhất thế giới và là nước xuất khẩu dầu hạt hướng dương lớn nhất, một thành phần chính của nguồn cung cấp dầu thực vật toàn cầu, đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp lương thực thế giới.
Chưa đầy một tuần kể từ khi Nga xâm lược Ukraine, nhưng những tác động đối với giá ngũ cốc và năng lượng đã rất đáng kể. Dầu thô tăng vọt lên trên 100 USD / thùng lần đầu tiên kể từ năm 2014 và giá lúa mì vụ đông đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2008. Nga sản xuất hơn 10 triệu thùng dầu thô mỗi ngày và là ba nhà cung cấp hàng đầu trên toàn cầu. Các cảng của Ukraine đã đóng cửa và sẽ vẫn như vậy cho đến khi xung đột kết thúc. Trong khi đó, Nga sẽ cảm thấy sức nóng từ các lệnh trừng phạt toàn cầu, cùng với chi phí vận chuyển hàng hóa và bảo hiểm tăng.
Với sự tác động kép của siêu chu kì hàng hóa và chiến sự Nga – Ukraine đã khiến giá cả lương thực và năng lượng sốc trong vài tuần vừa qua. Đại dịch covid chưa qua đi thì toàn cầu lại đối mặt với một khó khăn mới ngăn cản đà hồi phục kinh tế. Người dân phải trả nhiều tiền hơn cho cùng mặt hàng trong khi lạm phát đã kéo giảm thu nhập của họ xuống. Chuỗi cung ứng đứt gãy, nhiều nhà sản xuất thua lỗ do giá cả biến động khó lường. Trước tình hình như trên bảo hiểm giá cả hàng hóa được xem là giải pháp tối ưu hàng đầu bởi những lợi ích vượt trội.
Đối với người nông dân, bảo hiểm giá giúp họ có thể an tâm sản xuất, tăng năng suất. Do người nông dân không cần phải lo lắng về giá cả cả sẽ bị mất khi đến mùa thu hoạch. Giá cả và khối lượng hàng hóa trong thị trường giao dịch hàng hóa đã được định sẵn từ trước khi hai bên mua – bán thỏa thuận với nhau. Ngoài ra cũng giúp nhà đầu tư có thêm được lợi nhuận từ chênh lệch giá cả hàng hóa, nếu nhà đầu tư đoán đúng được xu hướng tương lai của thị trường. Giải pháp này cũng giúp doanh nghiệp giảm bớt được những chi phí như kho bãi, những thất thoát, hao hụt, trong quá trình lưu giữ hàng hóa tại kho. Bởi hầu hết các hoạt động giao dịch đều diễn ra trên sàn. Hàng hóa đến hạn thì mới chính thức được giao đến doanh nghiệp sản xuất.
LIÊN HỆ NGAY
