Cách Tính Ký Quỹ Và Lấy Hợp Đồng Spread Trên CQG

Nội dung

Giao dịch Spread là gì? Có bao nhiêu loại giao dịch Spread?
Khái niệm và cách tính ký quỹ giao dịch Spread
- Cách tính ký quỹ cho Inter-month Spread
Cách lấy hợp đồng Spread trên CQG

Giao dịch Spread là gì? Có bao nhiêu loại giao dịch Spread?

Giao dịch Spread là một chiến lược kinh doanh chênh lệch giá, được sử dụng bằng nhiều loại tài sản khác nhau. Trong giao dịch này, nhà đầu tư hoặc giao dịch viên (trader) có thể kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giá giữa việc đồng thời mua một hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn (futures contract) và bán một hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn khác.

Mặt khác còn có, Futures Spread là một dạng giao dịch phù hợp có những đặc tính ký quỹ được tính ở một mức thấp hoặc được giảm thiểu ở một số trường hợp. Do vậy, các nhà đầu tư có thể yên tâm việc quản trị rủi ro vị thế nắm giữ sẽ trở nên dễ dàng hơn và mở ra các cơ hội khác.

Giao dịch Spread bao gồm có 3 loại chính:

– Inter-month (giao dịch liên kỳ hạn) của cùng hàng hóa có các kỳ hạn khác nhau

– Inter-commodity (giao dịch liên hàng hóa) của các hàng hóa khác nhau

– Inter-exchange (giao dịch liên Sở) của hàng hóa giống nhau được niêm yết trên các Sở giao dịch có liên thông

Một trường hợp đặc biệt liên quan đến các sản phẩm nguyên liệu đầu vào và thành phẩm được gọi là Commodity Product Spreads

Khái niệm và cách tính ký quỹ giao dịch Spread

Ký quỹ là một điều quan trọng mà bất kỳ nhà đầu tư nào quan tâm đến Spread cũng nên biết. Ký quỹ cho biết mức độ biến động giá và rủi ro của hàng hóa cơ sở hoặc mối quan hệ giữa các hàng hóa cơ sở (đối với giao dịch Spread có nhiều hơn một hàng hóa cơ sở). Ký quỹ của Spread thường thấp hơn ký quỹ của hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn vì Spread ít biến động hơn và Spread có khả năng phòng vệ rủi ro.

Ví dụ, ký quỹ đối với hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn Đậu tương và Ngô lần lượt là $3,000 và $1,500. Để giao dịch cặp Spread của Đậu tương và Ngô, nhà đầu tư chỉ phải nộp mức kí quỹ là $1,125 thay vì mức $4,500.

Cách tính ký quỹ cho Inter-month Spread

Ký quỹ ban đầu

Ký quỹ của chân 1

–

Ký quỹ của chân 2

Intra Spread Charge

Trong công thức trên, CME công bố Ký quỹ ban đầu cho từng nhóm Intramarket Spread (như hình trên). Intra Spread Charge được tính toán theo CME SPAN.

Như hình trên, số tiền ký quỹ của cặp Đậu tương kỳ hạn tháng 05/2021 và kỳ hạn tháng 09/2021 là $1425.

Cách tính ký quỹ cho Inter commodity Spread:
Ví dụ: Cặp Spread Ngô và Đậu tương tỉ lệ 1:2, với Inter Rate = 65%

Ký quỹ ban đầu của hợp đồng Ngô và Đậu tương lần lượt là: $1500 và $3500 Trước khi được áp dụng Inter Rate, số tiền ký quỹ:

$1500 + $3500 x 2 = $8500 Khi áp dụng Inter Rate, tỉ lệ ký quỹ: $8500 x (1 – 65%) = $3975.

Inter Rate sẽ tham khảo như trong hình.

Cách lấy hợp đồng Spread trên CQG

Về cơ bản, để giao dịch Spread trên CQG, khách hàng phải được cho phép áp dụng cross- margin, đồng thời khách hàng phải đặt mua và bán theo đúng tỷ lệ của cặp Spread.

Inter-month Spread

Cấu trúc mã Spread = Mã hàng hóa + S + Khoảng cách giữa 2 kỳ hạn + Tháng kỳ hạn gốc + Năm kỳ hạn gốc

Trong đó:

– Mã hàng hóa: Mã CQG của hàng hóa giao dịch Spread.

– S: Là ký tự quy ước cho giao dịch Spread.

– Khoảng cách giữa 2 kỳ hạn: Số thứ tự của kỳ hạn theo thứ tự (Inter) liền sau kỳ hạn gốc.

– Tháng kỳ hạn gốc: Là tháng kỳ hạn được chọn làm kỳ hạn gốc của cặp Spread.

– Năm kỳ hạn gốc: Là năm kỳ hạn được chọn làm kỳ hạn gốc của cặp Spread.

Ví dụ: mặt hàng Ngô có các tháng đáo hạn Mar (H), May (K), Jul (N) ,Sep (U), Dec (Z).

ZCES1H22 có nghĩa là Kỳ hạn tiếp theo thứ 1 kể từ kỳ hạn gốc là H22, như vậy sẽ là Spread giữa kỳ hạn H22 và kỳ hạn ngay kế tiếp (S=1) là kỳ hạn K22.

ZCES3K22 có nghĩa là Kỳ hạn tiếp theo thứ 3 kể từ kỳ hạn gốc là K22, như vậy sẽ là Spread giữa kỳ hạn K22 và kỳ hạn kế tiếp thứ 3 (S=3) là kỳ hạn Z22.

Trong CQG, cặp Intermonth spread sẽ luôn định hình chiều mua là một giao dịch mua tháng gần và bán tháng xa, và ngược lại chiều bán là bán tháng gần và mua tháng xa.

Ví dụ 1: Giao dịch Spread giữa 2 tháng kỳ hạn ZCEN21 (Hợp đồng Ngô tháng 07/2021) và ZCEU21 (hợp đồng Ngô tháng 09/2021) có mã là ZCES1N21.

– Mã hàng hóa của hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn Ngô: ZCE – S: Là ký tự quy ước cho giao dịch Spread
– Khoảng cách giữa 2 kỳ hạn: 1
– Tháng kỳ hạn gốc là tháng 7, ký hiệu là N

– Năm kỳ hạn gốc là 2021, ký hiệu 21

Ví dụ 2: Giao dịch Spread giữa 2 tháng kỳ hạn ZSEN21 (Hợp đồng Đậu tương tháng 07/2021) và ZSEF22 (hợp đồng Đậu tương tháng 01/2022) có mã là ZSES4N21.

– Mã hàng hóa của hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn Đậu tương: ZSE – S: Là ký tự quy ước cho giao dịch Spread
– Khoảng cách giữa 2 kỳ hạn: 4
– Tháng kỳ hạn gốc là tháng 7, ký hiệu là N

– Năm kỳ hạn gốc là 2021, ký hiệu 21

Inter commodity Spread

Đối với Inter commodity Spread, CQG sẽ đưa ra mã hợp đồng tương ứng với từng cặp Spread.

Ví dụ: mã hợp đồng của cặp Spread Lúa mì kỳ hạn tháng 12/2021 và Ngô kỳ hạn tháng 12/2021 là ZWAZCEZ21

Trong CQG, cặp inter-commodity Lúa mì và Ngô có mã giao dịch ZWAZCE, với giao dịch mua cặp này có nghĩa là cùng một kỳ hạn mua ZWA và bán ZCE, giao dịch bán cặp này có nghĩa là bán ZWA và mua ZCE

Tại Gia Cát Lợi – đội ngũ chuyên viên luôn hỗ trợ khách hàng nhiệt tình, giúp khách hàng giải quyết những khó khăn mọi lúc. Vậy thì còn ngần ngại gì mà không mở ngay cho mình một tài khoản và bắt đầu “chốt lời” thôi nào. Truy cập ngay website https://dautuhanghoa.vn/mo-tai-khoan/ hay liên hệ trực tiếp đến hotline: 024 7109 9247, nhân viên sẵn sàng tư vấn 24/7 cho bạn.